來源：中金在線

由于新玉米上市時間越來越近，政策糧供應(yīng)持續(xù)，市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺糧的可能性降低，玉米價(jià)格將繼續(xù)偏弱運(yùn)行，中間或有反復(fù)，但整體下行趨勢將會在新糧上市前加速。

國內(nèi)價(jià)格：本周(7月15日-7月21日)東北地區(qū)玉米出庫價(jià)格大幅下跌；華北玉米價(jià)格普遍下調(diào)；廣東港口價(jià)格繼續(xù)走弱；南方銷區(qū)穩(wěn)中偏弱。

生長情況：吉林地區(qū)玉米已長至11-13片葉，株高(地面距葉芯)140-160厘米左右，玉米苗繼續(xù)處在大喇叭口期。大喇叭口期的植株特征是玉米進(jìn)入需水需肥強(qiáng)度最大時期的重要標(biāo)志，此時是玉米一生施肥、灌水最重要的管理期。進(jìn)入7月后溫度升高，玉米長勢良好，前期低溫給玉米造成的影響有限。吉林玉米長勢接近常年水平。

市場行情：

近期東北地區(qū)輪換玉米出庫價(jià)格大幅下跌，以吉林為例，目前13年三等玉米主流價(jià)格1700元/噸，較前期下跌70元/噸，部分貿(mào)易商前期訂立、未提貨合同出現(xiàn)違約。分貸分還玉米拍賣，吉林地區(qū)成交率較高，成交均價(jià)在1600元/噸左右。黑龍江、內(nèi)蒙古仍偏低。

華北玉米價(jià)格普遍下跌，加工企業(yè)前期收購量較為理想，接新前缺口越來越小，由于政策糧持續(xù)出庫，貿(mào)易商中間庫存較多，近期出現(xiàn)一定的恐慌情緒，出庫積極性提高，市場糧源放大，同時湖北、安徽等地春玉米上市在即，江蘇、安徽等地芽麥也大量進(jìn)入飼料廠，整體市場空頭氣氛較濃，短期玉米價(jià)格仍將以偏弱調(diào)整為主。

北方港口整體處于有價(jià)無市狀態(tài)，貿(mào)易商以自集港為主，成本普遍在1800-1820元/噸，由于南北貿(mào)易利潤縮窄，貿(mào)易商發(fā)貨積極性較低。廣東港玉米價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，港口散糧報(bào)價(jià)1940-2010元/噸，成交偏弱，吉遼輪換玉米主流1920-1940元/噸，周比下跌60元/噸；內(nèi)外貿(mào)庫存在30萬噸上下。

影響因素：

政策：7月15日分貸分還臨儲玉米拍賣，吉林地區(qū)計(jì)劃銷售13年國產(chǎn)玉米2000258噸，成交945669噸，成交率47.28%，成交均價(jià)1600.05元/噸。7月19日臨儲定向玉米拍賣，計(jì)劃銷售超期儲存和蓆茓囤儲存國產(chǎn)玉米1947597噸，實(shí)際成交15516噸，成交率0.8%，成交均價(jià)1579.8元/噸；計(jì)劃銷售美國2號黃玉米18852噸，全部流拍。7月21日分貸分還臨儲玉米拍賣，黑龍江、內(nèi)蒙古兩省區(qū)計(jì)劃銷售13年國產(chǎn)玉米3200899噸，成交478884噸，成交率14.96%，成交均價(jià)1541.06元/噸。

深加工消費(fèi)：本周山東企業(yè)淀粉主流報(bào)價(jià)2190-2220元/噸，周比下跌60-80元/噸；吉林2100-2150元/噸，周比下跌100元/噸。近期隨著分貸分還玉米拍賣加碼，同時輪換玉米持續(xù)供應(yīng)，市場流通糧源放大，玉米價(jià)格下跌明顯，企業(yè)原料成本下降，同時淀粉走貨放緩導(dǎo)致庫存繼續(xù)增加，淀粉價(jià)格下行壓力較大。

飼料養(yǎng)殖：截至7月21日，全國生豬出欄平均價(jià)格18.07元/公斤，周比下跌0.18元/公斤。近期南方出現(xiàn)高溫天氣，而北方持續(xù)降雨，下游豬肉市場需求低迷，同時進(jìn)口肉大量到岸，沖擊國內(nèi)市場，生豬價(jià)格出現(xiàn)反復(fù)調(diào)整行情。目前生豬價(jià)格較前期高點(diǎn)已有相當(dāng)降幅，調(diào)整預(yù)計(jì)接近尾聲，但受需求影響，生豬價(jià)格反彈的幅度短期受限。

后期走勢：

隨著更多政策糧流入市場，玉米供應(yīng)量明顯增加，價(jià)格下行壓力較大，現(xiàn)階段，貿(mào)易商中間庫存較多，面對新糧上市后的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易商積極出清庫存，導(dǎo)致近期市場價(jià)格出現(xiàn)普遍下跌。由于新玉米上市時間越來越近，政策糧供應(yīng)持續(xù)，市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺糧的可能性降低，玉米價(jià)格將繼續(xù)偏弱運(yùn)行，中間或有反復(fù)，但整體下行趨勢將會在新糧上市前加速。另據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)模型預(yù)測結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)下期全國玉米均價(jià)為1835元/噸，價(jià)格波動區(qū)間為1798-1874元/噸。